全国优特钢2022年市场回顾与2023年展望
图1:2020-2022年45#价格走势图(单位:元/吨)
2022年优特钢价格从年初震荡偏强运行,但随着3月全国各地突发疫情,尤其是优特钢主要生产和消费地华东区域影响严重,物流受限下钢材和终端成品材运输困难,市场需求受到抑制,优特钢价格呈现单边走高后急速下跌的趋势。以杭州市场价格为例,从5500元/吨快速跌到4150元/吨,跌幅1350元/吨,但是深跌之后反弹较弱。我们再来看下45#的年度均价,数据显示2022年均价在4891元/吨,同比去年下跌569元/吨,价格重心下移。
2、区域价差缩小
图2:2020-2022年杭州-山东价差走势图(单位:元/吨)
2022年南北价差缩小,资源区域间流动减少。价差缩小最明显就是7月份,南北价差倒挂,出现南材北上现象。主要还是在于上半年疫情频发、尤其是上海疫情严重对传统消费地江浙区域的影响巨大,江浙市场需求受限后,价格上面就体现出江浙价格受疫情影响不断下跌,与山东价差逐步拉近,而随着7-8月份山东钢厂因亏损和搬迁等原因开始检修减产,山东钢厂产量减半,价格也随之上涨,所以今年的区域价差整体较往年有所收窄,但是山东这种产量减半的情况是不常见的,不会持续发生,所以我们看到从10月中旬开始随着山东钢厂产量逐步达产,两地价差也在不断修复。
3、优普价差高位
图3:2020-2022年杭州-山东价差走势图(单位:元/吨)
从我们统计的数据来看,2020年开始,45#钢与螺纹的价差一直在扩大,2022年上半年优普价差也一直维持在400-500元/吨的高位,8月份价差急剧缩小主要是因为优特钢品种行情反应不敏感,价格反弹力度不及建材,导致价差缩小,但1-10月份整体价差还维持在290元/吨。按正常发展,受房地产的影响,建筑材的需求将减少,高价差还是会加快普转优的进程。
三、2022年优特钢供给、库存及成交情况回顾
1、2022年优特钢供给同比下降
图4:2020-2022年优特钢产量情况(单位:万吨)
2022年优特钢钢厂产量和2021年一样都是前高后低的一个趋势,2021年产量前高后低,后低是因为9月份开始限电,钢厂产量减产厉害;而今年的前高后低,后低是因为钢厂亏损检修,再加上7-8月临沂钢投搬迁等影响。数据显示,2022年优特钢34家样本产量3480万吨,同比2021年下降2.66%,同比2020年同期下降9.91%;7-8月份产量几乎减半,8月份产量创年内新低。我们也可以看出2021年的减产是政策性的减产,而今年是钢厂主动减产。
2、2022年优特钢库存前高后低
图5:2021-2022年优特钢社会库存(单位:万吨)
2022年以来,优特钢社会库存处于一个低开高走的状态。年初至4月社会库存一直处于三年来最低库存状态,4-5月社会库存持续走高,最主要原因在于4月、5月国内疫情频发,价格不断下跌,贸易商销售困难,库存快速累积。而6月份价格小幅反弹企稳之后之后贸易商为降低风险,开始主动降库,低库存操作,社会库存呈现单边下行的趋势,我们预计贸易商对后市信心不足,社库仍然会维持低位运行。
图6:2020-2022年优特钢钢厂库存(单位:万吨)
对应的在贸易商库存下降的同时,市场库存风险大部分还是在钢厂。一方面,疫情物流受限,钢厂资源传导到市场的速度减慢,另一方面,疫情抑制需求,价格下跌,贸易商和终端直供户拿货的积极性下降,优特钢厂库存自3月中旬开始大幅上涨,截止12月46家样本钢厂库存123.52万吨较2021年同期相比上升23.53万吨,增幅23.53%。
3、2022年优特钢需求下降
图7:2020-2022年优特钢5日平均成交量(单位:吨)
我们统计的126家样本企业优特钢日成交量显示,2022年优特钢成交量同比去年整体下降,下游用钢需求和投机需求的活跃度均有明显下降。由于3-6月疫情多发特别是江浙沪封控物流受限影响,终端订单释放明显较差,2022年3-6月,我们统计的平均成交量同比去年同期下降39.27%,同比2020年同期下降42.61%,2022年全年平均成交量同比去年同期下降35.97%,同比2020年同期下降37.34% 。
四、2023年优特钢市场运行展望
1、2023年供给微辐上升
受整体钢铁需求压制,2023年粗钢产量难有提升空间。但优特钢产量在山东部分钢厂退出的情况下,仍然有5条棒材生产线投产,虽受制于需求影响,预计2023年产量大幅提升可能小,维持2022年微幅上升可能性大。
2、2023年需求无明显亮点表现
汽车工业协会预测2023年汽车产量继续增长,但汽车产量增长还是乘用车和新能源汽车产量增长,新能源汽车对优特钢的需求提振有限;而使用优特钢较多的商用车产量表现一般,特别是重卡产量在去年7月份下跌之后,一直没恢复元气。所以预计2023年我们的下游汽车表现还可以,但优特钢的需求还是一般。
3、2023年“普转优”产量继续回升
工业材好于建筑材,2023年“普转优”产量继续回升,普通优钢Φ40以下小规格竞争加剧。受国家高质量发展的号召,和低端优钢竞争的加剧,2023年“普转优”、“优转特”的情况会加剧,各个品种层面竞争加剧。
综上所述,2023年优特钢供给端压力或将小幅增加,需求有一定的向好预期,但是对优特钢提振有限,“普转优”或继续增量,品种竞争激烈。预计2023年钢价重心继续下移,全年呈现前低后高趋势。
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